E & P Ajustes Opções De Estoque

Ganhos e lucros Computação Estudo de Caso Earnings amp profit (EampP) é a medida da capacidade econômica de uma empresa de pagar dividendos aos seus acionistas. Um cálculo atualizado do EampP é importante para muitas transações corporativas, incluindo a determinação de uma distribuição aos acionistas como um dividendo tributável. Calcular o EampP após o fato pode exigir que os conselheiros voltem muitos anos para examinar todos os registros das empresas, às vezes levando em consideração as informações financeiras, de transações e de retorno de imposto para a empresa desde a sua criação. Em geral, um EampP do ano corrente das empresas é calculado fazendo ajustes em sua receita tributável para o ano para itens que são tratados de forma diferente para fins de EampP. Uma distribuição de uma corporação é um dividendo na extensão das empresas no ano atual do EampP e acumulou o EampP. Uma distribuição será tratada como um dividendo na extensão de um ano em exercício da empresa em todo o ano, mesmo que a corporação tenha um déficit acumulado de EampP. Eu sou importante para as empresas organizadas e tributadas como corporações regulares (as chamadas corporações C, do subcapítulo C do Código que regula o tratamento tributário corporativo) para manter uma contabilidade atual e precisa de seus ganhos e lucros (EampP). Quase todas as transações corporativas afetam o EampP, e muitas transações exigem uma contabilidade precisa das empresas EampP para determinar o tratamento fiscal apropriado. Embora as corporações não sejam obrigadas a reportar o EampP corporativo no Formulário 1120, Declaração de imposto sobre o rendimento das empresas dos EUA. Eles são responsáveis ​​por conhecer o EampP da empresa quando é relevante para determinar o tratamento fiscal correto de uma transação. Como se verá a partir deste estudo de caso, manter uma contabilidade atualizada de um EampP da empresa é muito mais fácil do que preparar o cálculo após muitos anos de negligência. Uma empresa com um cálculo atual do EampP está em melhor posição para responder às oportunidades de transações comerciais. As regras de operação da EampP geralmente requerem uma contabilização de um EampP no ano corrente das empresas e do EampP acumulado (ou seja, geralmente o saldo cumulativo do EampP no final do ano fiscal anterior). Esses dois saldos EampP devem ser determinados e levados em consideração separadamente para determinar o tratamento tributário correto de uma distribuição corporativa, distribuição EampP ou distribuição considerada. Quando EampP é necessário Embora as leis tributárias não definam o EampP ou forneçam regras específicas para como computá-lo, há autoridade para quando o EampP afeta uma transação e os ajustes que devem ser feitos para determinar o EampP. O conceito básico de EampP não é difícil de descrever e entender é geralmente visto como uma capacidade econômica das empresas de pagar dividendos. Na verdade, aplicar a mecânica das regras EampP existentes, no entanto, pode ser um desafio para muitos praticantes. Determinar o EampP não é um processo simples, ou aquele em que o cálculo pode ser realizado rapidamente quando e se necessário. É melhor executado quando se trabalha a partir de um plano de trabalho cuidadosamente considerado, por um profissional ou equipe de projeto com uma sólida compreensão das autoridades relevantes e com os registros de fontes detalhadas prontamente disponíveis (este último ponto é muitas vezes um dos aspectos mais difíceis de um Estudo EampP, particularmente para empresas estrangeiras). Este estudo de caso descreve, em termos gerais, as autoridades relevantes que regem a determinação do EampP usando um padrão de fato hipotético para ilustrar como os cálculos são realizados e fornece um processo e formato para facilitar o cálculo eficiente do EampP. A AnyCo Inc. é uma empresa de manufatura de tamanho médio que tem trabalhado por seis anos. 1 A empresa possui uma única classe de ações ordinárias não negociadas em bolsa, detidas por um pequeno grupo de acionistas não relacionados. A empresa tem vendas principalmente domésticas dos EUA, tem sido rentável em todos, exceto o segundo ano de operações (durante a recessão), e fez uma distribuição aos seus acionistas apenas no segundo ano de operações. A empresa está planejando uma distribuição aos acionistas este ano (ano 6). A Figura 1 mostra os rendimentos, impostos, distribuição e outros ajustamentos para os seis anos de operações da empresa, assumindo que as perdas operacionais líquidas (NOLs) serão reportadas (não devolvidas) e uma taxa de imposto federal de 34 se aplica. As principais regras que regem a determinação do EampP e o tratamento de dividendos de acionistas estão contidas nas Sec. 301, 312 e 316. Essas seções do Código são elaboradas por orientação interpretativa sob a forma de regulamentos, decisões, casos e outras orientações que estabelecem as regras que controlam quais itens e ajustes devem ser levados em consideração (e quando) na determinação EampP. Mesmo um praticante que sabe como os cálculos são feitos deve, no entanto, desenvolver um processo organizado para realizar o estudo EampP para agilizar o que pode ser um projeto demorado e complexo. Determinando as empresas autônomas, a EampP leva em consideração a informação financeira, de transações e de retorno de imposto para a empresa desde a sua criação. 2 A determinação do EampP para um determinado ano geralmente começa com a renda tributável ajustada definitiva da empresa para esse ano, levando em consideração o lucro tributável reportado na declaração de imposto corporativa inicialmente arquivada e quaisquer ajustes no valor inicial do lucro tributável, incluindo retornos ou Mudanças resultantes de uma auditoria do IRS. Quaisquer mudanças na renda tributável de uma empresa são muitas vezes acompanhadas por uma alteração no passivo tributário para esse ano, que também deve ser levado em consideração no cálculo. Quase todas as transações corporativas têm o potencial de afetar as empresas EampP. Mesmo quando uma única corporação EampP está sendo determinada, o histórico de transações da empresa deve ser analisado para determinar quaisquer alterações ao EampP resultantes de uma transação corporativa, como uma fusão ou a liquidação de outra corporação na empresa pela qual o EampP está sendo calculado. 3 O histórico de transações deve começar com a formação da empresa e incluir todas as transações desde o início até o final do ano para o qual o EampP está sendo computado. Aumentos para EampP Outros itens de renda e perda do ano corrente que aumentam as empresas EampP devem ser contabilizados na análise. Muitas vezes, esses ajustes da EampP são valores reconhecidos para fins de contabilidade financeira, mas não são receitas para fins de imposto de renda. Ajustes que aumentam as empresas EampP incluem renda isenta de impostos. Embora não seja levado em consideração na determinação do lucro tributável, a renda isenta de impostos aumenta a capacidade de uma empresa fazer distribuições aos acionistas e, portanto, deve ser tida em conta em cálculos de EampP corporativos como uma adesão econômica à riqueza. 4 Outro exemplo de um ajuste positivo que aumenta o EampP, mas não o lucro tributável atual é o ganho resultante de uma venda por prestação, que deve ser reconhecida como se a corporação não utilizasse o método de contagem contábil. 5 Adicionalmente, os valores que a corporação recebeu que estão sujeitos a dedução ou exclusão especial, como o Sec. 243 dividendos - dedução recebida, devem ser incluídos na computação EampP. 6 Diminuições para EampP As despesas de vários tipos que são reconhecidas para fins de contabilidade financeira, ainda são não dedutíveis e não capitalizáveis ​​para fins de imposto de renda, afetarão a capacidade de uma empresa fazer distribuições e, portanto, devem ser deduzidas na computação da EampP. Por exemplo, a parcela 50 das refeições e despesas de entretenimento não dedutíveis 7 deve ser levada em consideração como uma redução para o EampP. Outros exemplos de ajustes negativos de EampP incluem o pagamento de multas e penalidades não dedutíveis, 8 despesas com juros relacionadas a renda isenta de impostos, 9 taxas de clube, 10 despesas legais de lobby e contribuições políticas, 11 contribuições de caridade excedentes, 12 e prejuízos de perda de capital. 13 Esta é apenas uma amostragem dos tipos de despesas não dedutíveis que devem ser deduzidas ao computar o EampP. Observe que as despesas não dedutíveis consideradas para fins de EampP são, geralmente, as despesas permanentemente desativadas e não sujeitas a capitalização. 14 Deve notar-se que as empresas NOL 15 serão refletidas no EampP quando incorridas, sem considerar qualquer carryforward ou carryback. 16 O NOL representa uma perda econômica para a empresa e, consequentemente, prejudica, no ano incorrido, a capacidade das empresas de fazer distribuições aos seus acionistas. Um NOL no ano atual geralmente representará, após qualquer ajuste adequado de EampP conforme discutido abaixo, um déficit de EampP no ano atual. 17 O pagamento de impostos sobre o rendimento federal também deve ser considerado como uma redução para o EampP. 18 As empresas que denunciam renda tributável para qualquer ano devem pagar ao governo federal os impostos, líquidos de créditos, devidos. Os pagamentos de impostos de renda federais reduzem a capacidade das empresas de fazer distribuições aos acionistas e, portanto, devem ser levados em consideração como um ajuste negativo para a EampP. 19 Depreciação de EampP Para calcular o EampP, as deduções de depreciação geralmente devem ser determinadas no sistema de depreciação alternativo (ADS). 20 Nos termos do ADS, os cálculos de depreciação utilizam um método linear e vidas depreciáveis ​​que geralmente são maiores do que as vidas depreciáveis ​​aceleradas permitidas para fins fiscais regulares. 21 Se as corporações usam o sistema acelerado de recuperação de custos (ACRS) ou o método do sistema de recuperação de custos acelerados modificados (MACRS) no cálculo da depreciação para fins de renda tributável regular, Sec. 312 (k) exige que ajustem EampP pela diferença entre os dois métodos. Distribuições Finalmente, o histórico de distribuição de uma corporação deve ser levado em consideração ao preparar um estudo EampP. 22 Devem ser consideradas todas as distribuições de dinheiro, propriedade e obrigações corporativas do ano anterior e anterior. Geralmente, a análise da EampP deve considerar a quantidade total de cada distribuição corporativa no entanto, apenas as distribuições feitas pelo EampP atual ou acumulado reduzirão o EampP. 23 Além de revisar o Cronograma M-2, Análise de Lucros Retidos Não Votados por Livros. De um formulário anual 1120 das corporações, recomenda-se uma análise detalhada das variações ano-a-ano nas contas do patrimônio líquido das empresas para garantir que todas as distribuições e quaisquer outros ajustes ao patrimônio líquido tenham sido levados em consideração e analisados ​​quanto ao efeito sobre a EampP. 24 A determinação acumulada de EampP terá em conta como distribuição de dividendos de ajuste negativo realizada em exercícios anteriores. O cálculo do EampP do ano corrente não faz parte das distribuições do ano atual como ajuste negativo. 25 Observe que as distribuições podem não criar um déficit de EampP atual ou acumulado. AnyCo Exemplo Cálculo EampP As regras de definição de dividendos segundo o Sec. 316 (a) (2) prevêem que uma distribuição seja tratada como um dividendo na extensão das empresas distribuidoras do ano corrente EampP. Se a corporação distribuidora não tiver um EampP atual (por exemplo, um déficit de EampP no ano atual), a distribuição, no entanto, constituirá um dividendo na extensão das ações acumuladas da EampP de exercícios anteriores. A Figura 2 ilustra o cálculo do AnyCos EampP para os seus primeiros cinco anos de existência. À medida que as regras de pedidos de dividendos e de rastreamento se refletem, se uma empresa é atualmente lucrativa e sua distribuição no corrente ano é menor do que o EampP do ano atual, o tratamento de dividendos será atribuído à distribuição sem considerar a acumulação de EampP acumulado (ou déficit acumulado de EampP) . Para muitos contribuintes, este tratamento é um resultado inesperado. Quando uma corporação experimenta uma série de anos de perda, como no caso de uma empresa iniciante, torna-se rentável e faz uma distribuição aos acionistas nesse ano, as regras de dividendos exigem que a distribuição seja tratada como um dividendo tributável na medida em que Do EampP no ano atual, apesar do déficit acumulado de EampP (perdas). As regras de dividendos esclarecem ainda que o EampP para o ano em curso é determinado no final do ano sem redução para as distribuições pagas durante o ano. As regras que definem o que é um dividendo estão abaixo da Sec. 316 são projetados para abordar a distribuição variada e os padrões de fato do EampP para incluir corporações distribuidoras com EampP atual, mas sem acumulado, sem EampP atual, mas com EampP acumulado e sem EampP atual ou acumulado. A distribuição será obtida junto das empresas distribuidoras EampP, seja a atual EampP, acumulou o EampP, ou ambos. A distribuição que uma empresa faz aos seus acionistas é um dividendo na extensão do ano corrente das empresas e acumulado do EampP. Sec. 301 (c) exige que um acionista reconheça o recebimento da distribuição corporativa como um dividendo na medida em que a distribuição é paga da EampP conforme descrito no Sec. 316. As distribuições em excesso das empresas EampP são levadas em consideração pelo acionista como retorno de capital, e qualquer excesso de distribuição geralmente será reconhecido como ganho de capital. 26 No exemplo AnyCo, a aplicação das regras EampP resulta em todas as distribuições tratadas como um dividendo. Uma distribuição de 400.000 no ano 6 será obtida primeiro do EampP do ano atual, como mostrado na Exibição 3. Da distribuição de 400.000, o EampP no ano atual cobrirá os primeiros 117.000. O montante restante de distribuição de 283.000 será absorvido pelo saldo EampP acumulado de 356.800. A redução de EampP acumulada para a distribuição do ano 6 será 73.800, que será o saldo EampP acumulado no início do ano 7. Determinando uma empresa O EampP exige uma investigação detalhada sobre o lucro das empresas e o histórico de transações. O escopo total das regras que regem a tributação das empresas deve ser levado em consideração na realização de um estudo EampP. A complexidade conceitual e mecânica da análise, muitas vezes, desafia mesmo o conselheiro de imposto corporativo mais experiente. Adicione a isso o fato de que muitas corporações não mantêm uma contabilidade atual de seu EampP, e o conselheiro pode ter que voltar muitos anos para completar a análise do EampP e potencialmente começar a análise com a data de incorporação (o que poderia ser há muitas décadas ), E a tarefa parece ainda mais assustadora. Um estudo EampP bem-sucedido requer uma compreensão das regras fiscais corporativas relevantes e a sua aplicação à grande quantidade de dados e informações que devem ser obtidas e organizadas. 1 Este estudo de caso envolve uma única corporação. Os regulamentos de retorno consolidado incluem regras especiais para os cálculos do EampP envolvendo membros de um grupo afiliado de corporações que arquivam uma declaração de imposto de renda federal consolidada dos EUA, tratando o grupo afiliado como uma única entidade (ver Regs. 1.1502-33). Esses regulamentos são complexos e devem ser estudados cuidadosamente ao preparar uma determinação EampP para um membro do grupo consolidado. Uma discussão detalhada do retorno consolidado EampP está além do escopo deste artigo. 2 Um estudo EampP geralmente deve levar em consideração todos os ganhos e lucros da corporação desde o início de 28 de fevereiro de 1913, ou início da corporação. Veja Sec. 316 (a) (1). 3 sec. 381 (c) (2) identifica a EampP como um atributo corporativo que se transferirá para a empresa adquirente e geralmente deve ser levado em consideração em uma transação de transição descrita no Sec. 381 geralmente uma fusão ou liquidação. Quando o adquirente ou o alvo em um Sec. 381 transação tem déficit em EampP (ou seja, EampP negativo), podem ser aplicadas regras especiais para explicar o déficit. Uma discussão adicional sobre as regras de transição da EampP e as restrições relacionadas está além do escopo deste artigo. 5 sec. 312 (n) (5). Geralmente, exceto quando especificamente previsto de outra forma, uma corporação determina seu EampP usando seu método regular de contabilidade. Veja Regs. Sec. 1.312-6 (a). 6 Regs. Sec. 1.312-6 (b). Por exemplo, o recebimento de um dividendo de 100 portfólios seria refletido na receita tributável apenas na extensão de 30 (100 rendimentos de dividendos menos uma dedução recebida de 70 dividendos), mas o EampP deve ser aumentado pelo valor da dedução recebida de 70 dividendos com precisão Refletem que a empresa possui uma adesão econômica total de 100 para a riqueza. 7 sec. 274 (n) geralmente restringe as deduções para refeições e despesas de entretenimento incorridas em uma atividade comercial ou comercial para 50 do valor de outra forma permitido. 8 Veja geralmente Secs. 162 (f) e 162 (g). 9 Veja geralmente o Sec. 265 (receita isenta de impostos deve ser levada em consideração no cálculo da EampP e deve ser acompanhada de quaisquer despesas relacionadas ou custos de juros incorridos para adquirir ou manter o ativo isento de impostos). 10 Veja geralmente o Sec. 274. 11 Veja geralmente a Sec. 162 (e). 12 Veja geralmente Sec. 170 (b) (2). 13 Veja geralmente o Sec. 1211 (a). 14 Geralmente, muitos ajustes de EampP tomados em consideração como aumentos e diminuições para o EampP podem ser encontrados nas declarações de imposto anuais das empresas, Formulário 1120, nos Planos M-1, Reconciliação de Renda (Perda) por Livros Com Renda por Retorno. E M-3, Reconciliação Lucrativa (perda) para empresas com ativos totais de 10 milhões ou mais. 15 Veja geralmente Sec. 172. 17 Supondo que quaisquer ajustes líquidos positivos e negativos do EampP não resultem em que o NOL do ano atual se torne o EampP positivo do ano atual. 19 Note-se que o imposto estrangeiro pago em geral deve ser levado em consideração como uma redução para a EampP, quer a empresa tenha ou não reclamado os impostos estrangeiros como crédito nos termos da Sec. 901 ou 902. 21 Por exemplo, a propriedade pessoal tangível com uma vida amortizável do MACRS de sete anos pode estar sujeita a uma vida depreciável de 10 ou 12 anos. 23 Deve notar-se que, embora as distribuições corporativas sejam levadas em consideração ao determinar o EampP, as contribuições de capital corporativo não são. As contribuições de capital geralmente não aumentam o EampP. 24 Por exemplo, outro ajuste relacionado à equivalência patrimonial que pode ser revelado através da revisão das contas acionárias é o exercício de opções de ações da companhia emitidas como compensação por serviços pessoais. Veja Rev. Rul. 2001-1, 2001-1 C. B. 726. A decisão de receita esclarece que o EampP de um empregador corporativo é reduzido para refletir a dedução que a corporação leva quando um empregado recebe ação no exercício de uma opção de ações não estatutária. Kevin W. Kaiser é sócio da firma de advocacia Lindquist amp Vennum LLP em Minneapolis. O autor gostaria de reconhecer as contribuições de Michelle Albert de EY LLP, David Hering da KPMG LLP e Bart Stratton da PwC LLP. O Sr. Kaiser, a Sra. Albert, o Sr. Hering e o Sr. Stratton são membros do Grupo de Recursos Técnicos dos Acionistas da AICPA, e seu grupo de trabalho do Guia de Prática de Competências de Lucros e Lucros. Para obter mais informações sobre este artigo, entre em contato com o Sr. Kaiser em kkaiserlindquist. Opções de ações do empregado, diluição do EPS e recompras de ações. Investiguamos se as decisões de recompra de ações dos executivos corporativos são afetadas por seus incentivos para gerenciar o lucro diluído por ação (EPS). Achamos que os executivos aumentam o nível de recompra de ações de suas empresas em: (1) o efeito dilutivo das opções de compra de ações em circulação (ESOs) sobre o aumento diluído do EPS e (2) os ganhos estão abaixo do nível necessário para atingir a taxa desejada de EPS crescimento. Também descobrimos que as decisões de recompra dos executivos não estão associadas aos exercícios reais do ESO, sugerindo que eles são impulsionados por incentivos para gerenciar o EPS diluído, mas não básico, e fortalecendo nossa interpretação da gestão de ganhos. Classificação JEL Diluição dos ganhos GESTÃO DOS GESTOS Ganhos por ação (EPS) Opções de ações dos empregados Retrasas de ações Aquisições de ações Bens e Wong reconhecem o apoio financeiro da Universidade de Chicago, Graduate School of Business e Skinner da KPMG e do programa Fellows da Faculdade Neubauer na Universidade de Chicago, Graduate School of Business. Agradecemos os comentários úteis de Kirsten Anderson, Bob Bowen, Eugene Fama, Adam Gileski, Clement Har, Gene Imhoff, Richard Leftwich, Thomas Lys, Shiva Rajgopal, Scott Richardson, Terry Shevlin, D. Shores, Ross Watts, Jerry Zimmerman, um Árbitro anônimo e participantes da oficina no Encontro Anual AAA em San Antonio, a Conferência JAE de 2002 e as universidades da Colúmbia Britânica, Chicago, Iowa, Michigan, Minnesota, Rochester e Washington (Seattle). Autor correspondente. University of Michigan Business School, 701 Tappan Street, Ann Arbor, MI 48109-1234, EUA. Tel. 1-734-764-1239 fax: 1-734-936-0282 Copyright copy 2003 Elsevier BV Todos os direitos reservados. Determinando a tributação das distribuições da S Corporation: Parte I Uma corporação S, ao contrário de uma corporação C, geralmente escapa do imposto de renda no Nível corporativo, seus itens de renda, dedução, crédito, etc. fluem para seus acionistas, que calculam e pagam qualquer imposto devido. O tratamento da distribuição de uma corporação S depende da base acionista em suas ações da S corporation e nos lucros e lucros das empresas S (EampP) e na conta de ajustes acumulados (AAA). Uma corporação S terá EampP somente se anteriormente fosse uma corporação C ou adquiriu os ativos de uma corporação C em uma Sec. 381 transação. A distribuição da empresa S da EampP é tratada como um dividendo. O tratamento de uma distribuição feita por uma corporação S sem EampP acumulado depende apenas da base acionista no estoque da corporação S. Sob a Sec. 1368, uma distribuição de dinheiro ou propriedade da empresa S pode dar origem a três possíveis consequências fiscais para o acionista beneficiário: uma redução isenta de impostos nos acionistas, 1 um dividendo tributável, 2 ou ganho com a venda do Estoque (geralmente resultando em ganho de capital). 3 Essas opções não são mutuamente exclusivas, uma única distribuição pode resultar em duas ou mesmo nas três dessas conseqüências. Integral para determinar a taxabilidade das distribuições de S corporações são dois ativos de nível de acionista e base de juros anteriormente cobrados e dois atributos e lucros de nível corporativo (EampP) e a conta de ajustes acumulados (AAA). A incapacidade de entender completamente o papel que cada um desempenha na determinação da taxabilidade de uma distribuição adiciona complexidade desnecessária ao processo e muitas vezes resulta em uma conclusão incorreta. O objetivo deste artigo de duas partes é fornecer uma revisão abrangente das regras para determinar a taxabilidade das distribuições de S corporações aos seus acionistas beneficiários. A Parte I fornece uma visão geral da intenção da Sec. 1368 e os regulamentos relacionados, os atributos de nível de acionista e corporativo que impulsionam a tributação das distribuições e as regras para determinar as conseqüências fiscais das distribuições feitas por uma corporação S sem ganhos e ganhos acumulados. A parte II do artigo, na edição de fevereiro, examinará a taxabilidade das distribuições feitas por uma empresa S com ganhos e ganhos acumulados, ao mesmo tempo em que aborda considerações auxiliares e oportunidades de planejamento. Entendendo as Regras de Distribuição da intenção da Corporação S Antes de iniciar uma discussão aprofundada sobre a tributação das distribuições da corporação S, é útil primeiro entender precisamente por que as distribuições feitas por uma corporação S possuem um tratamento diferente do que as empresas C. A característica do subcapítulo C é o conceito de dupla tributação. Quando uma corporação C ganha renda tributável, o lucro é tributado no nível corporativo. Quando a empresa posteriormente distribui essa renda, a distribuição é geralmente tributada ao acionista como um dividendo. 4 Assim, os mesmos dólares de renda que a empresa obteve são tributados duas vezes, uma vez no nível da entidade e novamente no nível do acionista. As corporações S, no entanto, estão geralmente sujeitas a um único nível de tributação. Quando uma corporação S gera renda, esse rendimento normalmente não é tributado no nível 5 da entidade, em vez disso, o rendimento é alocado entre os acionistas, que relatam e pagam impostos sobre a participação no rendimento das empresas S em suas declarações de imposto de renda. Quando a empresa S distribui posteriormente essa renda, sob o único nível de tributação específica para corporações S, a distribuição não é taxada pela segunda vez. O objetivo da Sec. 1368 e os regulamentos subjacentes são para preservar esta diferença vital entre as corporações C e S: renda ou mais especificamente, EampPof uma corporação C deve ser tributada uma segunda vez quando distribuída, enquanto os rendimentos de uma corporação S não devem ser tributados pela segunda vez. No primeiro blush, os vários atributos e níveis de distribuição que deram escada Sec. 1368 parecem complicados e confusos, no entanto, concentrando-se na intenção do órgão governante de preservar a diferença entre as distribuições da renda da corporação C e a incorporação da empresa S, o processo de determinação da tributação das distribuições da corporação S torna-se muito mais claro. Atributos-chave A interação entre a base de atributo a nível de acionista e a renda previamente imposta (PTI) e dois atributos de nível corporativoEampP e AA determinam a tributação das distribuições de S corporações. A PTI tornou-se cada vez mais rara depois de ter sido substituída pela AAA em 1 de janeiro de 1983, de acordo com o Subchapter S Revision Act de 1982. 6 A discussão do PTI será reservada para a Parte II deste artigo na edição de fevereiro. Bases de estoque sob a Sec. 1367, um acionista de uma corporação S é obrigado a ajustar sua base no estoque de empresas anualmente para refletir os itens de receita, ganho, perda, dedução e distribuição atribuídos a esse acionista. Esses ajustes anuais são necessários para preservar o único nível de tributação concedido às corporações S. Exemplo 1: A forma uma corporação S Co. e S, contribuindo com 500 para a corporação em troca de 100 ações da S Co. s. Sob a Sec. 358, a base inicial de A em suas ações é de 500. No ano 1, a S Co. gera 100 de renda tributável, que não é tributada no nível da entidade, mas é atribuída a A. que relata o rendimento em sua declaração de imposto de renda individual . Suponha que os 100 de renda tributável aumentam o valor da S Co. de 500 para 600. Se a A não aumentar sua base de ações para refletir os 100 de renda reconhecidos pela S Co. e alocados para A. e A vende o estoque da S Co. Por seu valor atual de 600, A reconhecerá 100 de ganho na venda: 600 preço de venda menos 500 estoque de base. Assim, os 100 dos rendimentos auferidos pela S Co. terão sido tributados duas vezes: uma vez ganhos pela S Co. e atribuídos a A. e uma segunda vez, quando A disponha do estoque. Esta não é a intenção do subcapítulo S. Para evitar este resultado, sob a Sec. 1367 (a) (1), A aumenta sua base nas ações da S Co. de 500 a 600 para refletir o 100% do rendimento tributável da S Co., alocado a A. Como resultado, quando A aliena subsequentemente o estoque da S Co. Pelo seu valor de 600, ele não reconhecerá nenhum ganho ou perda adicional (600 preço de venda menos base de estoque de 600). Isso preserva um único nível de tributação na renda de 100 da S Co.. Um acionista deve aumentar a base do estoque da S corporation para os seguintes itens: 7 Contribuições de capital Itens de renda separados (incluindo renda isenta de impostos) e renda não separadamente computada e O excesso das deduções por depleção com base nos bens sujeitos a Empobrecimento. Um acionista deve diminuir a base para os seguintes itens: 8 Distribuições, exceto as tributadas como dividendos nos termos da Sec. 1368 Itens de perda e dedução separadamente declarados e qualquer perda calculada de forma não separada Despesas não dedutíveis que não são devidamente imputáveis ​​a uma conta de capital O valor da dedução de depoimento para qualquer propriedade de petróleo e gás detida pela corporação S na medida em que a dedução não exceda a Participação dos acionistas na base ajustada do imóvel. A maior importância para determinar a taxabilidade das distribuições de S corporações é o pedido pelo qual esses ajustes devem ser feitos porque, embora as distribuições reduzam a base, em muitos casos, é a base de ações dos acionistas que, por sua vez, determinará a taxabilidade De uma distribuição. Os regulamentos exigem que a base de estoque primeiro seja ajustada para basear os aumentos necessários. 9 Em seguida, a base de estoque é reduzida por distribuições de dividendos antes de qualquer redução de perdas ou despesas não dedutíveis. 10 Sob a regra geral, a base é reduzida para despesas não dedutíveis e a dedução de depleção de petróleo e gás descrita no Sec. 1367 (a) (2) (E), antes de ser finalmente reduzido para quaisquer itens de perda e dedução indicados separadamente e perdas não separadas. 11 As bases não podem ser reduzidas abaixo de zero, na medida em que as perdas excedam a base restante de estoque após reduções para distribuições e despesas não dedutíveis, as perdas excessivas podem ser aplicadas para reduzir qualquer base que o acionista tenha no endividamento das empresas S ao acionista. 12 Se as perdas excederem a base de acionistas em ações e dívidas, as perdas são suspensas e podem ser reportadas indefinidamente. 13 Exemplo 2: A possui 100 empresas da S Co. e S. A começa 2013 com base em 5.000 em suas ações da S Co.. Em 2013, a S Co. gera 2.000 de renda ordinária e 7.000 de perda de capital de longo prazo e faz uma distribuição de 5.000 para A. Para 2013, A começa por aumentar a base de estoque inicial de 5.000 para os 2.000 de renda ordinária. Esta base de 7,000 é então diminuída pela distribuição de 5.000, reduzindo a base de estoque de A para 2.000. A, em seguida, reduz a base de estoque para zero para 2.000 das 7.000 perdas de capital a longo prazo. Supondo que A não tenha base no endividamento da S Co., os 5.000 restantes de perda de capital de longo prazo devem ser levados adiante, onde será tratado como uma perda recém-incorrida em 2014. Conforme discutido mais tarde, quando uma corporação S não acumulou EampP no momento de uma distribuição, a base de ações dos acionistas será o único atributo relevante na determinação da tributação das distribuições. Lucros e lucros Devido às alterações às regras da corporação S feitas pelo Subchapter S Revision Act de 1982, após 1 de janeiro de 1983, uma corporação S já não gera o atual EampP. Uma corporação S pode possuir EampP acumulado, no entanto, em dois cenários: a corporação acumulou EampP de anos anteriores da empresa C na data da eleição S ou a corporação The S adquiriu substancialmente todos os ativos de uma corporação C em uma transação qualificada em Sec. 381, exigindo que a corporação S tenha sucesso no EampP do alvo. 14 Quando uma corporação S faz uma distribuição em um ano em que tem EampP, o processo de determinação da tributação das distribuições torna-se mais envolvido. Essa maior complexidade é necessária para preservar o segundo nível de tributação que deve ocorrer quando o rendimento da corporação C é distribuído. Sob Secs. 316 and 301, any distribution made from a C corporation is first treated as having come from current or accumulated EampP, and to the extent the distribution comes from current or accumulated EampP, it is taxed as a dividend to the recipient shareholder. 15 Thus, it is a corporations EampP balance that caps the amount of the distribution that is subject to double taxation. It is important to note, however, that EampP is not synonymous with either taxable income or retained earnings rather, EampP is an independent measure of a corporations economic income for the purpose of differentiating between those distributions that are made from earnings and that must be taxed a second time as a dividend and those that represent a return of shareholder capital that should not be taxed a second time. Each year, a C corporation is required to compute its EampP by adjusting taxable income to reflect the economic effect of items of income, gain, loss, and deduction. A corporation cannot evade the double-taxation regime of subchapter C merely by electing S status rather, on the date the S election is effective, any EampP accumulated through the election date will survive and be taxed as a dividend when distributed, even though the entity has become an S corporation. 16 Example 3: C Co. a C corporation, has 1 million of accumulated EampP on Dec. 31, 2012. C Co. wishes to distribute 1 million to its shareholders but wants to avoid making a taxable dividend. Hoping to avoid the consequences of distributing EampP, C Co. makes an S election effective Jan. 1, 2013. Unfortunately for C Co. its 1 million of accumulated EampP survives the S election. Should C Co. distribute its 1 million of EampP while an S corporation, it will be taxed to the recipient shareholders as a dividend. Accumulated Adjustments Account As evidenced by the previous example, any accumulated EampP at the time of an S election survives the election and will be taxed as a dividend to the recipient shareholders when distributed. The statute is structured, however, so as to permit an S corporation to distribute the S corporations income before being treated as having made a distribution from EampP, deferring the consequence of a taxable dividend. This reprieve is limited, however, to the positive balance of an S corporations AAA. Effective Jan. 1, 1983, the AAA was created to track the cumulative taxable income earned by an S corporation but not yet distributed to its shareholders 17 thus, a newly electing S corporation will always start with a zero balance in its AAA, 18 regardless of whether the corporation has EampP or retained earnings from prior C corporation years. The maintenance of AAA is critical when an S corporation possesses accumulated EampP because it is the AAA balance that will serve as the line of demarcation between those distributions made from S corporation income, which should not be taxed a second time, from those made from C corporation EampP, which must be taxed as a dividend to the recipient shareholders. The larger the AAA balance, the more likely a distribution will not be taxed as a dividend. Each year, an S corporation must adjust its AAA in a manner similar to a shareholders required adjustments to stock basis. Unlike stock basis, however, AAA is a corporate-level attribute and is generally unaffected by shareholder-level transactions such as sales or exchanges. Specifically, an S corporation increases its AAA for the same items that increase basis, except AAA is not increased for capital contributions or tax-exempt income. 19 Similarly, AAA is decreased for the same items that decrease basis, except for nondeductible expenses related to tax-exempt income and federal taxes attributable to any tax year in which the corporation was a C corporation. 20 Unlike stock basis, AAA may be reduced below zero, but only by losses, not by a distribution. 21 Similar to the required adjustments to stock basis, the most important element to maintaining AAA is the order in which the annual adjustments must be made. The regulations require a multistep process. First, the S corporation must determine if it has a net negative adjustment for the tax year. A net negative adjustment is defined as the excess of reductions to the AAA balanceother than for distributionsover the increases for the year. 22 While not denominated in the regulations as such, it is helpful to think of the opposite situationwhen increases to AAA exceed reductions other than distributionsas a net positive adjustment. If an S corporation has a net positive adjustment for the year, AAA is adjusted for the net positive adjustment before reducing AAA for any distributions made for the year. 23 This is a shareholder-friendly rule, as it makes it more likely that a distribution will be treated as having been made from AAA, and not from dividend-producing EampP. Conversely, if an S corporation has a net negative adjustment for the year, AAA is decreased by the distribution, but not below zero, before the reduction for the net negative adjustment. 24 Again, this rule favors the shareholder as it ensures a higher AAA balance when the distribution is accounted for, making it less likely that the distribution will be a taxable dividend made from EampP. A word of caution is necessary for AAA: When a corporation is wholly owned, AAA is not necessarily synonymous with the sole shareholders stock basis. While these amounts may be equal in certain circumstances, that is the exception rather than the rule, as there are several fundamental differences between the two attributes. Because AAA is a corporate-level attribute, an S corporations beginning AAA on its election date will always be zero. A shareholder in a corporation converting from C to S status, however, will begin his or her first S corporation year with a basis in stock equal to his or her basis in the C corporations stock on the election date. In addition, if a shareholder acquires stock in an S corporation via purchase, he or she will take a cost basis in the acquired shares under Sec. 1012. Because AAA is a corporate-level attribute, however, the AAA balance will remain unchanged as a result of the purchase. As previously indicated, AAA, unlike a shareholders basis in S corporation stock, is not increased for tax-exempt income, nor is it decreased for nondeductible expenses attributable to tax-exempt income. As will be discussed in Part II, in the February issue, this makes tax-exempt investments unattractive to many S corporations. Lastly, while AAA can be driven negative by losses, a shareholders basis in the S corporations stock cannot be below zero. Treating AAA and stock basis as one and the same can only add unnecessary complexity to the process of determining the taxability of an S corporations distributions, and in most cases, will lead to incorrect results. General Rules for Taxation of S Corp. Distributions The regulations differentiate between distributions made from an S corporation without accumulated EampP and those made from an S corporation with accumulated EampP. Thus, the first step in determining the taxability of an S corporations distributions is to identify whether the S corporation possesses accumulated EampP in the year of distribution. As previously discussed, an S corporation can possess accumulated EampP only if it was previously a C corporation or it acquired the assets of a C corporation in a Sec. 381 transaction. So, an S corporation cannot possess EampP if it has never been a C corporation (i. e. it has been an S corporation since formation) and has never acquired the assets of a C corporation in a Sec. 381 transaction. Determining whether the S corporation has accumulated EampP is critical. If an S corporation does not have accumulated EampP, determining a distributions taxability is a straightforward process. If an S corporation does have accumulated EampP at the time of a distribution, however, determining the taxability of that distribution becomes more complicated. Taxability of Distributions From S Corps. With No Accumulated EampP Regs. Sec. 1.1368-1(c) provides that a distribution by an S corporation that has no accumulated EampP is taxed under a two-tier approach: First, the distribution is a tax-free reduction of the shareholders basis in the corporations stock 25 then Any distribution in excess of the shareholders stock basis is treated as gain from the sale or exchange of the underlying stock. 26 Noticeably absent from these rules is any reference to the S corporations AAA balance. This is because the AAA balance serves to provide a dividing line between those distributions made from previously earned but undistributed S corporation income, which should not be taxed a second time, and those made from prior C corporation EampP, which must be taxed as a dividend. If no accumulated EampP is present, this dividing line is unnecessary, as it is not possible for a distribution to be a taxable dividend made from EampP. Thus, in determining the taxability of distributions from an S corporation with no accumulated EampP, the AAA balance is completely irrelevant rather, the only attribute of consequence is the shareholders basis in the corporations stock. The AAA balance must continue to be maintained, however, because, as will be discussed in Part II, in the February issue, it will become relevant if the corporation terminates or revokes its S election. Example 4: A owns 100 of the stock of S Co. an S corporation. On Jan. 1, 2013, A has a basis in his S Co. stock of 30,000, and S Co. has an AAA balance of 10,000. S Co. has been an S corporation since formation and has no accumulated EampP. During 2013, S Co. allocates to A 50,000 of ordinary income and 30,000 of long-term capital loss and distributes 40,000 to A. Because S Co. does not have any accumulated EampP, its AAA balance of 10,000 is irrelevant in determining the taxability of the 40,000 distribution. Instead, the distribution is first treated as a tax-free reduction of A s basis in his S Co. stock, with any excess distribution generating capital gain. To determine the distributions taxability, A must adjust his stock basis. Under the regulations, A first increases his beginning basis of 30,000 for the 50,000 of income allocated to A during 2013. A s adjusted basis of 80,000 is then reduced by the distribution of 40,000 before it is reduced for any losses or nondeductible expenses. The 40,000 distribution reduces A s basis in his S Co. stock from 80,000 to 40,000, and the entire distribution is tax free under Sec. 1368(b). Lastly, A reduces his remaining stock basis of 40,000 by the 30,000 of long-term capital losses allocated to him during 2013, leaving A an ending stock basis of 10,000. If the distribution exceeds the shareholders basis in the corporations stock, the excess generally generates capital gain. Example 5: Assume the same facts in Example 4, except S Co. generates only 20,000 of income, and the distribution is increased to 60,000. A determines the taxability of the 60,000 distribution as shown in Exhibit 1. Because the 60,000 distribution to A exceeds A s predistribution basis in his S corporation stock of 50,000, only 50,000 of the distribution is a tax-free return of basis. The 10,000 distributed in excess of A s basis in the S Co. stock is treated as amounts realized on the sale of the stock, resulting in capital gain. Because A has no remaining stock basis, A may not use any of the 30,000 long-term capital loss allocated to him unless he has basis in indebtedness of S Co. 27 Because the ordering rules require basis to be reduced for distributions before losses, an S corporation will always be permitted to distribute the income allocated to a shareholder in year 1 during year 2, regardless of whether the S corporation has a loss in year 2. This rule allows an S corporation to distribute the cash necessary for shareholders to pay their tax liability arising from the prior years income without fear that an operating loss in the year the cash is distributed will render the distributions taxable. Example 6: A owns 100 of S Co. which has no accumulated EampP. In 2012, S Co. generates 20,000 of income, increasing A s basis in the S Co. stock from 0 to 20,000. In March 2013, S Co. distributes the 20,000 of 2012 earnings to A. In 2013, S Co. allocates to A 40,000 of ordinary loss. To determine the taxability of the 20,000 distribution, A must adjust his basis in S Co. s stock as shown in Exhibit 2. The entire 20,000 distribution represents a tax-free reduction of A s basis in S Co. stock. Because the distribution reduces A s basis in the S Co. stock to zero, A may not use the 40,000 ordinary loss allocated to him in 2013. 28 A must carry forward the loss to 2014, when it will be treated as a newly incurred loss of the same character. Part II of this article, in the February issue, will cover the taxability of distributions made from an S corporation with accumulated EampP, while also addressing ancillary considerations and planning opportunities. 5 Note, however, that an S corporation may pay corporate-level tax on its built-in gains under Sec. 1374 or its excess net passive income under Sec. 1375. 6 Subchapter S Revision Act of 1982, P. L. 97-354. 11 Regs. Sec. 1.1367-1(g) provides that a shareholder may elect to reduce basis by losses prior to reduction for nondeductible expenses. This election is generally irrevocable, and any nondeductible expenses or oil and gas depletion deductions limited by basis are carried forward to reduce basis in later years (under the default ordering rule, any nondeductible expenses or oil and gas depletion deductions limited by basis are not carried forward but, rather, disappear). 14 Sec. 381(c)(2). See also S. Rept No. 97-640, 97th Cong. 2d Sess. (1982). 15 Note, however, that a corporate shareholder may be permitted to reduce the dividend income by the dividends-received deduction of Sec. 243. 16 The accumulated EampP at the close of the S corporations tax year should be reported on Form 1120S, Schedule B, Line 9. If the corporation had a negative EampP balance when the S election was made, the corporation has no accumulated EampP, and no balance should be reported on Schedule B. Accumulated EampP at the time of an S election is generally not increased or decreased for any items of S corporation income, gain, loss, or deduction. Under Sec. 1371, EampP may be adjusted during S corporation years only for distributions of EampP, payment of corporate-level tax due to investment credit recapture, and certain redemptions, reorganizations, liquidations, and corporate divisions. In addition, Sec. 1363(d)(5) provides that EampP is reduced for the S corporations payment of tax for LIFO recapture. 21 Regs. Sec. 1.1368-2(a)(3)(ii). Note, AAA is reduced by the full amount of losses or deductions the S corporation incurred during the year, even if the losses or deductions are limited at the shareholder level because of the lack of basis under Sec. 1366, passive activity limitations under Sec. 469, or at-risk limitations under Sec. 465. 25 A shareholder may not apply a distribution against any basis in debt the S corporation owes the shareholder. Basis in debt is reduced only by losses, not by distributions. 26 Sec. 1368(b). If the S corporation stock is held as a capital asset, the resulting income is long-term or short-term capital gain depending on the shareholders holding period. If the shareholder holds the stock as a dealer, the distribution in excess of basis will result in ordinary income. Note, further, that if the S corporation uses a fiscal year and the shareholders use a calendar year, the shareholders may not be certain of the tax status of a particular distribution until after the close of the corporations tax year, which may be after the due date of the shareholders tax returns. For example, if an S corporation with a Sept. 30 year end makes a distribution to its sole shareholder on Dec. 31, 2012, the shareholder will be unable to determine if the distribution exceeds basis until the corporations tax year is complete on Sept. 30, 2013, and basis can be adjusted. However, any gain recognized for a distribution in excess of basis would be required to be recognized by the shareholder on his or her 2012 tax return. This problem can typically be solved by extending the shareholders tax return or filing an amended return once basis can be computed. 27 Note, however, that even if A has basis in S Co. s indebtedness, 10,000 of the 60,000 distribution to A will continue to generate capital gain, because the taxability of a distribution is determined only by reference to a shareholders basis in the corporations stock. 28 A may use the 40,000 loss to the extent A has basis in S Co. s indebtedness. Use of U. S. GAAP to calculate the earnings and profits of foreign corporations. Use of U. S. GAAP to Calculate the Earnings and Profits of Foreign Corporations This letter responds to your request for Tax Executives Institutes comments on the use of U. S. generally accepted accounting principles (GAAP) to calculate the earnings and profits (EampP) of foreign corporations. Specifically, you asked the Institute to discuss the permanent and temporary (or timing) differences that could result from such a change. In general, TEI wholeheartedly endorses the use of U. S. GAAP in the calculation of a foreign corporations EampP.(1) By allowing taxpayers to use financial information gathered for legitimate, non-tax reasons, the IRS can substantially reduce reporting burdens. The resulting simplicity would ease the administrative burdens of taxpayers and the government alike. As a practical matter, some companies may already be applying U. S. GAAP for EampP purposes these companies compute their EampP based on their financial books. In many cases, foreign subsidiaries make only minor adjustments beyond the general restatement of their financial statements to accord with U. S. GAAP principles. The U. S. GAAP EampP method simply bows to this reality. In addition, companies generally cannot predict U. S. GAAP income thus, the proposal would not prompt gaming of the system for tax planning purposes. Indeed, the U. S. GAAP standard may well be subject to less control by the taxpayers than current law, given the absence of tax accounting elections. Finally, publicly held companies generally wish to maximize their earnings and, consequently, have little incentive to underreport the amount of financial income. We caution, however, that the use of U. S. GAAP principles will materially reduce complexity only if the required adjustments of U. S. GAAP income are insubstantial. Obviously, the greater the number of adjustments, the less attractive the proposal becomes. At a minimum, no adjustment from U. S. GAAP should be required in respect of the following three items: The tax depreciation rules The uniform capitalization rules of section 263A of the The translation of foreign financial The inclusion of these components within the U. S. GAAP EampP method - i. e. providing that the financial accounting treatment of these items should govern for EampP purposes - is critical to achieving real simplification in this area. Indeed, we believe that if U. S. GAAP principles were applied only with respect to these three items, meaningful simplification would be attained. Notwithstanding our concern about the possible proliferation of required adjustments, there are two important differences between the financial and tax accounting rules that could dissuade taxpayers from electing an absolute U. S. GAAP EampP method. These differences are discussed below in Part IV. II. Effect of U. S. GAAP in the Foreign Tax Area In one sense, the Tax Reform Act of 1986 simplified the computation of EampP by prescribing a single method to be used for all purposes. The new method is essentially the method set forth in Treas. Reg. sub section 1.964-1(a) through (c) (commonly referred to as the partial section 964 method). In so doing, the 1986 Act eliminated the section 902 EampP method, as well as the steps relating to unrealized foreign currency gains and losses under Treas. Reg. sub section 1.964-1(d) and (e). On the other hand, because EampP must now be computed annually for purposes of the interest expense allocation rules under section 864(e), the 1986 Act made the calculation of EampP more onerous. The new interest allocation rules are based upon assets of the affiliated group, including stock in foreign corporations, with the value of the stock being its adjusted basis (increased by the EampP of the foreign corporation and its subsidiaries). Calculations of EampP (requiring pooling for post-1986 years) U. S. tax accounting principles are now a mandatory part of the interest expense allocation regime.(2) TEI believes that the mandatory pooling of EampP under the 1986 Act should make the U. S. GAAP EampP method appealing to both taxpayers and the government. For tax years prior to 1987, if U. S. GAAP were permitted for EampP purposes, the resulting change in the calculation of income or deductions could have a significant effect on the deemed paid foreign tax credit. (The increased EampP in the denominator of the section 902 credit formula could substantially distort the foreign tax credit.) With the pooling of EampP for post-1986 years, however, this generally adverse effect is lessened. Moreover, under a U. S. GAAP EampP standard, timing differences could reverse over several years, minimizing their effect. Accordingly, the pooling of EampP under the 1986 Act enables the U. S. GAAP EampP proposal to be adopted without substantial adverse effect on either taxpayers or the IRS. The calculation of EampP is used not only for purposes of the deemed paid foreign tax credit, but also for determining the dividend portion of a distribution from a foreign corporation, gain taxable as a dividend under section 1248, the limitations on subpart F inclusions, and the increased investments in U. S. property under section 956. In each of these cases, TEI believes that the U. S. GAAP EampP method could be effectuated without material adverse consequences. III. Election to Use U. S. GAAP The use of U. S. GAAP principles to compute the EampP of foreign corporations should be conditioned on an election by the taxpayer. An election regime would be especially important if the Institutes recommendations (as discussed in Part IV) concerning the adjustment of two items (certain basis adjustments and leasing transactions) were not adopted. An election to use the U. S. GAAP EampP method would constitute a method of accounting under section 446, which could not be revoked without the consent of the Commissioner. TEI recommends that the IRS develop a revenue procedure under which taxpayers would be given automatic consent to adopt the method. The revenue procedure should also address the extent to which a section 481(a) adjustment will be required (or permitted) in respect of electing taxpayers. In general, section 481 adjustments for differences between U. S. GAAP and tax accounting rules should be required only if they are material. The revenue procedure should provide that taxpayers may make the election on their return. Because use of the U. S. GAAP EampP method would be elective, we assume that the proposal would be applied on a prospective-only basis. A retroactive application of the U. S. GAAP EampP proposal that would require the recalculation of deemed paid foreign tax credits claimed in prior years would produce tremendous compliance and auditing burdens. IV. Differences Between U. S. GAAP and Current Tax Rules that Should Be Retained in Computing EampP Although the effect of timing differences between financial and tax accounting rules will tend to dissipate over time through the pooling of EampP, there are two differences between U. S. GAAP and the corresponding tax rules that could cause substantial distortion in the deemed paid foreign tax credit. We believe the following adjustments required by the tax rules should be retained as EampP adjustments. These differences are: 1. Corporate Reorganizations, Mergers, and Divestitures. Using U. S. GAAP income in computing EampP is not appropriate where basis differentials arise from corporate reorganizations, mergers, and acquisitions. TEI believes that the following basis adjustments should be retained under the U. S. GAAP EampP proposal. Section 338(g) Elections. Under section 338(g) of the Code, a purchasing corporation may elect to treat certain stock acquisitions as asset acquisitions, thereby receiving a step-up in the basis of the target corporations assets. A taxpayer making such an election is required to maintain tax books which may include different asset values from those reflected on its U. S. GAAP books. Any such differences would also produce depreciation differences. This, in turn, could distort the taxpayers foreign tax credit. Section 304 Transactions. A section 304 transaction is treated as the payment of a dividend for tax purposes, but is normally treated under U. S. GAAP as a intercompany transaction with no gain or loss. The selling company would normally have substantially more income under U. S. tax concepts than under U. S. GAAP. Additionally, the purchasing companys U. S. tax basis in the purchased company carries over from the selling company. Therefore, any subsequent transactions related to the purchased companys stock produces different results for U. S. tax and U. S. GAAP Section 367(a) Transactions. Certain section 367(a) transactions may be treated as cost basis contributions of capital under U. S. GAAP, but as taxable transfers for U. S. tax purposes. in the foreign subsidiary currently result in U. S. GAAP and tax accounting differences. TEI believes these differences should be retained under the U. S. GAAP EampP method to prevent a distortion of the taxpayers foreign tax credit. Because the transactions do not occur that frequently, adjusting for such items would not generally cause undue administrative burdens. 2. Leasing Transactions. Under U. S. GAAP, certain leasing transactions are treated as a sale andor financing of property, even though the tax law requires recognizing these transactions as leases. Although technically a timing difference, many leases have such long terms that they create what amounts to a permanent difference between U. S. GAAP and tax accounting. TEI believes that these transactions should be treated as leases under the U. S. GAAP EampP method. Under Financial Accounting Statement No. 13, manufacturers or dealers account for certain leasing transactions as sales of property at the initiation of the leases, recognizing gain at that time. For tax purposes, however, such a transaction would constitute a leasing transaction, with the rents (less tax depreciation) properly representing the transactions economic profits over the term of the lease. TEI believes that this difference should be retained under the U. S. GAAP EampP proposal. Absent such an adjustment to financial accounting results, a CFC would recognize the gain on the sale for EampP purposes, thereby significantly distorting the EampP pool. Accordingly, TEI recommends that a U. S. taxpayer be allowed to continue to calculate EampP by treating such transactions as leases generating rental income, rather than as sales andor financing. V. Differences Between U. S. GAAP and Current Tax Rules that Should Not Be Retained in Computing EampP As stated in our Overview, TEI believes significant benefits will accrue to both taxpayers and the IRS by using U. S. GAAP in computing EampP, and those benefits will be maximized by limiting the adjustments required or permitted. Consequently, with the exception of the two items discussed in the preceding section, TEI believes a taxpayer electing the U. S. GAAP EampP method should not be required or permitted to make any adjustments with respect to other permanent or temporary (or timing) differences. Specifically, we believe the optimal method would not require any adjustments in respect of the following items:(3) A. Permanent Differences 1. Foreign Currency Translation. The U. S. GAAP rules for foreign currency translation, prescribed by FAS Statement No. 52, differ somewhat from the tax rules. For example, the temporary regulations require that, under the dollar approximated separate transactions method, bad debt reserves be translated at the average daily exchange rate for the entire taxable year, while U. S. GAAP translates bad debt reserves at the current rate. In general, however, the post-1986 tax rules are based on FAS 52 concepts. In addition, there may be differences arising from non-functional currency transactions that are not covered by FAS 52. 2. Goodwill Amortization. This deduction is allowable for financial books, but not for tax purposes. 3. Push-Down Accounting. When a company makes a cash purchase of another company, the purchase price may be allocated under U. S. GAAP to the assets of the acquired firm, but that allocation may be different for tax purposes. 4. Nonqualified and Incentive Stock Options. The tax treatment of nonqualified and incentive stock options under sections 83 and 421 of the Code differs from the treatment of these items under U. S. GAAP. Under the federal tax rules, a company is permitted to deduct as compensation the difference between the option price and the fair market value of the stock at the time the employee exercises the option (the bargain element of the option or its spread) or makes a disqualifying disposition. Under U. S. GAAP, however, the bargain element is generally computed as of the date of the grant of the option. Such a measurement typically results in a much smaller bargain element (or possibly no bargain element at all). B. Temporary (or Timing) Differences 1. Depreciation. U. S. GAAP depreciation differs from tax depreciation and will produce timing differences. 2. Uniform Capitalization. The uniform capitalization rules under section 263A vary from the corresponding rules under U. S. GAAP. 3. Economic Performance. Under U. S. GAAP, the economic performance rules of section 461(h) do not apply. 4. Reserves. Certain reserves that are maintained on the financial books are generally not permitted as deductions in computing EampP under the current tax rules. These include inventory reserves, spares reserves, loss reserves (e. g. relating to environmental contingencies), vacation pay reserves, bad debt reserves not deductible under section 166, and warranty reserves. 5. Research and Development Expenses. Research and development expenses may be capitalized for financial accounting purposes, but are currently deductible for tax purposes. 6. Retirement Funding. U. S. GAAP requires accrual of pension liabilities for foreign retirement plans, while current tax rules permit an EampP deduction only on an exceptional basis, subject to a section 404A election. 7. Post-Retirement Medical Benefits. Under recent U. S. GAAP rules, accrual of post-retirement medical benefits will be required as of 1993. Tax rules do not allow a current deduction. 8. Inventory. LIFOFIFO differences would exist when the financial and tax inventory treatments of foreign subsidiaries do not conform. 9. Consolidation. Subsidiaries may be consolidated for U. S. GAAP purposes, but not for tax purposes. 10. Equity-in-Earnings. The equity-in-earnings of noncontrolled entities would be recognized under U. S. GAAP, but tax concepts mandate actual dividends. 11. Foreign Taxes. The amount of foreign taxes paid or accrued on the financial books (the tax provision) generally differs from the amount of such taxes reported for tax purposes. Over time, these differences will reverse. If they arise as a result of timing differences, they reverse when timing differences reverse if they arise as a tax reserve, they reverse when the exposure actually arises or when the tax year in question is no longer open to audit. As discussed in the Overview, the Institute believes that the use of U. S. GAAP in computing the EampP of foreign corporations will produce meaningful simplification only if adjustments are kept to a minimum. If adjustments are necessary, TEI recommends that a threshold be created under which the effects of timing differences (and possibly some permanent differences) could be disregarded in computing EampP. Such a de minimis rule could be based on either (i) the period of time anticipated for the timing difference to turn around, or (ii) the relative effect of the timing difference measured as a percentage of either gross or net income. We acknowledge, however, that a de minimis rule would increase the U. S. GAAP EampP methods complexity. VI. Reliance on Taxpayers Books and Records In implementing a U. S. GAAP EampP standard, examining agents should not challenge the financial accounting treatment of book items, especially where the financial statements have been audited, certified, and filed with U. S. government agencies such as the Securities and Exchange Commission. The accounting treatment has already been scrutinized - and sanctioned - by independent auditors, thereby assuring their accuracy. In addition, the materiality test of Treas. Reg. section 1.964-1(a) would continue to apply. Finally, companies are potentially subject to criminal penalties for filing false or misleading financial reports.(4) We believe that reliance on the taxpayers accounting books and records would be in accord with the approach taken by the IRS in implementing the book untaxed reported profits provision of the alternative minimum tax. During the development of AMT regulations, IRS officials assured taxpayers that examining agents would not second-guess the accounting firms. Rather, the IRS would proceed from the view that the books are the books and would strive to make as few changes in the books as possible in applying the book income provision. We believe that the taxpayers and the government would benefit from adopting a similar approach with respect to the U. S. GAAP EampP method. In addition, TEI urges that, to the extent that unallocated or post-closing adjustments in consolidation occur during a financial audit, adjustments attributable to a foreign corporation should be permitted in the computation of U. S. GAAP EampP of that corporation. Moreover, where a foreign government makes an audit adjustment to a tax return, companies frequently run the adjustment in tax through the current year. TEI recommends that the IRS accept this treatment for purposes of the U. S. GAAP EampP method. Tax Executives Institute appreciates this opportunity to present our views on the proposal to use U. S. GAAP principles in computing the earnings and profits of foreign corporations. If you have any questions, please do not hesitate to call Raymond G. Rossi, chair of TEIs International Tax Committee, at (408) 765-1193 or the Institutes professional staff (Timothy J. McCormally or Mary L. Fahey) at (202) 638-5601. (1) Presumably, the U. S. GAAP EampP proposal would affect only foreign corporations not directly subject to U. S. tax. Foreign corporations directly subject to U. S. tax should compute taxable income in the same manner as domestic companies. (2) With respect to pre-1987 taxable years, TEI has supported the use of GAAP principles for computing EampP of a foreign corporation in determining the tax book value of stock in non-consolidated companies in which a 10-percent or greater interest is held. See Prop. Reg. section 1.861-10(b)(5)(ii) (issued Sept. 8, 1987). (3) As previously stated, we believe it is imperative that no adjustments be required in respect of three items (tax depreciation rules, the uniform capitalization requirements, and the translation of foreign financial statements). Requiring adjustments in respect of other items may affect taxpayers willingness to elect the method. (4) In cases where local financial statements are not prepared in accordance with U. S. GAAP, an approach similar to Temp. Reg. section 1.56-1T(c)(1), which assigns priorities to various types of financial statements for alternative minimum tax purposes, could be developed. COPYRIGHT 1991 Tax Executives Institute, Inc. No portion of this article can be reproduced without the express written permission from the copyright holder. Copyright 1991, Gale Group. Todos os direitos reservados. Gale Group is a Thomson Corporation Company.